让保险资金为PPP发展创造更良好的投资环境

来源:中国PPP综合服务平台 | 2017年10月09日 04:33
摘要: 第二届中国PPP论坛在9月28日晚落下帷幕,为期仅一天的论坛,紧凑、丰满。来自政府、商会、投行,以及国内外咨询、信用评级机构等与会人士,围绕打造运用PPP模式推进“一带一路”建设、促进基础设施互联互通...

第二届中国PPP论坛在9月28日晚落下帷幕,为期仅一天的论坛,紧凑、丰满。来自政府、商会、投行,以及国内外咨询、信用评级机构等与会人士,围绕打造运用PPP模式推进“一带一路”建设、促进基础设施互联互通交流经验,碰撞火花。本期“第二届中国PPP论坛特刊”将部分嘉宾观点精编刊登,以飨读者,共同记住中国PPP发展史上这个难忘的高光时刻。

贾飙

PPP模式推广进入快车道

PPP模式起源于20世纪80年代,随后广泛应用于世界各地公共基础设施建设和管理领域,诸如交通、能源、供水及污水处理、医疗护理、教育科学等,经过多年理论研究和实验检验,大家普遍认可了PPP模式的3个核心特征:伙伴关系、利益共享和风险分担。特别是政府和非政府的市场主体,都必须遵循法治环境下的契约精神,建立真正具有法律意义的契约伙伴关系,我国在20世纪80年代,已开始在投资建设中探索实行PPP模式,比如采用BOT方式建设的深圳沙角B电厂,被认为是我国最早的PPP项目,随后投资范围拓展到高速公路、桥梁隧道、轨道交通、污水垃圾处理等多个领域,项目运行方式从以BOT为主,拓展到BOOT、TOT等多种模式。

2013年,党的十八届三中全会做出全面深化改革的决定,明确允许社会资本通过特许经营等方式参与城市基础设施投资与运营,这极大调动了社会投资主体的积极性,PPP模式推广进入快车道。

近年来,在党中央国务院的决策部署下,国家发展改革委等部委积极推动基础设施投资建设领域的体制机制改革。PPP模式已经快速成为国内基础设施领域的重要实施模式,国内推广PPP的具体实践也逐步接近于国际上普遍理解的公私合作模式。社会资本参与公共项目建设运营,扩大了民间投资领域,既是转变政府职能、激发市场活力、打造经济新增长点的重要举措,也是推进新型城镇化建设、缓解财政支出压力、提升国家治理能力的现实选择。

在推动我国PPP发展的实践中,保险资金不仅可以有所作用,还具备了一些独特的优势,在一些领域已经取得积极成果。

第一,保险资金是中长期投资的重要资金来源。保险资金作为保险公司的负债,是保证其履行保险赔偿和义务的准备金,不追求特别高的投资回报,但在投资上必须确保安全和合理收益,与银行、证券、信托等其他金融部门相比,保险业可以提供期限更长、供应更加稳定、资金成本较为合理的巨额资本,在能源、交通运输、水利、环境保护、农业、林业、科技、保障型安居工程、医疗、卫生、养老、教育、文化等传统基础设施和公共服务领域可以发挥其比较优势,在经济新常态下,是中长期投资资金的重要来源之一。

第二,具有良好的监管政策环境。近年来,保监会围绕保险资金参与PPP出台了一系列政策措施,取得了积极成效。2016年8月,修订后的《保险资金间接投资基础设施项目管理办法》正式实施,明确保险资金可采取政府和社会资本合作模式,也就是PPP模式,投资基础设施项目,打开了保险资金参与PPP项目的政策空间。今年5月,保监会又相继印发《关于保险业支持实体经济发展的指导意见》,《关于保险资金投资政府和社会资本合作项目有关事项的通知》,以及《关于债权投资计划投资重大工程有关事项的通知》等一系列文件。支持保险资金投资符合条件的PPP项目、棚户区改造项目,优先鼓励投资“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带、河北雄安新区和扶贫攻坚等符合国家战略的重大项目。

第三,积累了较为丰富的投资经验。在项目实践上,截至2017年8月末,保险资金累计通过基础设施债权投资计划、股权投资计划等方式,直接服务实体经济超过四万亿元,其中投资“一带一路”7414亿元,长江经济带2646亿元,京津冀协同发展1184亿元,振兴东北老工业基地300亿元。

在探索参与PPP方面,目前主要有两种模式:一是基金模式,比如中国人寿通过基金方式,参与青岛市地铁四号线PPP项目的投融资建设与运营,中国人保联合有关机构发起设立了广东(人保)粤东西北振兴发展基金,投资了粤东西北产业园区、中心城区及新区的基础设施建设;二是股权计划模式,如中再资产通过股权投资计划方式,投资了北京地铁16号线项目。这些都为保险资金参与PPP项目积累了有益经验。总体看,保险资金积极参与PPP项目投资,能够发挥保险资金作为长期资金的优势,灵活采用债权、股权、股债结合创新方式,有效匹配PPP项目公司融资需求,支持规范的PPP项目落实融资。同时PPP项目具有较为稳定的现金流,符合保险资金配置需求,也能为保险行业提供优质配制资产。长期看,保险基金参与PPP模式、支持基础设施建设、提供公共服务供给、服务实体经济发展的潜力还很大。

不断优化保险资金参与“一带一路”和PPP的政策环境

PPP模式作为一种公共产品和服务的市场化、社会化的运作机制,能够在过去以主要由政府主导的基础设施领域,实现引资、引技、引智,并构建起政府和社会资本稳固的合作伙伴关系,从这一角度看,用PPP模式支持“一带一路”相关国家的基础设施建设,有很大的发展空间和前景。

下一步保险监管部门将认真贯彻落实全国金融工作会议精神,全面深化改革,进一步优化和完善相关配套政策,不断优化保险资金参与“一带一路”和PPP的政策环境。一方面用改革创新的办法,进一步疏通保险资金服务“一带一路”和PPP发展的渠道;另一方面切实有效管控风险,加强与政府部门等各方面的沟通和协调,切实有效评估和防范各类风险隐患,为保险资金更好参与PPP发展创造良好环境,促进不断取得新的成果。