有效运用PPP专项债券拓宽PPP融资渠道

  • 来源: | 2019年04月25日 02:19
摘要:

第9个专项债券---PPP项目债券日前开闸。国家发改委为国家11大类重大工程包和6大消费工程等重点项目创立新的投融资模式,在企业债券制度框架内“量身定制”了9大专项债券品种,对于积极引导社会资金投入相关领域发挥积极的作用。PPP专项债券强势推出5月3日,国家发展改革委正式印发《政府和社会资本合作(PPP)项目专项债券发行指引》,标志着PPP专项债券的正式推广。2015年以来,发改委先后就专项债券印发了城市停车场建设、城市地下综合管廊建设、战略性新兴产业、养老产业、双创孵化、配电网建设改造、绿色债券等7个专项债券发行指引,以及与证监会联合发布的《关于推进传统基础设施领域政府和社会资本合作(PPP)项目资产证券化相关工作的通知》(发改投资〔2016〕2698号),加上此次PPP项目专项债券,共推出9个新债券品种。PPP项目专项债是由PPP项目公司或社会资本方发行,募集资金主要用于以特许经营、购买服务等PPP形式开展项目建设和运营,其发行形式既可以是普通企业债券,也可以是项目收益债券。PPP专项债确定了现阶段支持重点为能源、交通运输、水利、环境。

国家发展改革委正式印发《政府和社会资本合作(ppp)项目专项债券发行指引》,标志着PPP专项债券的正式推广。2015年以来,发改委先后就专项债券印发了城市停车场建设、城市地下综合管廊建设、战略性新兴产业、养老产业、双创孵化、配电网建设改造、绿色债券等7个专项债券发行指引,以及与证监会联合发布的《关于推进传统基础设施领域政府和社会资本合作(PPP)项目资产证券化相关工作的通知》(发改投资〔2016〕2698号),加上此次PPP项目专项债券,共推出9个新债券品种。

PPP项目专项债是由PPP项目公司或社会资本方发行,募集资金主要用于以特许经营、购买服务等PPP形式开展项目建设和运营,其发行形式既可以是普通企业债券,也可以是项目收益债券。PPP专项债确定了现阶段支持重点为能源、交通运输、水利、环境保护、农业、林业、科技、保障性安居工程、医疗、卫生、养老、教育、文化等传统基础设施和公共服务领域的项目。PPP项目专项债是国家发展改革委继PPP项目资产证券化之后,又一次为推动PPP发展出台的重大政策。

9类专项债券有效地打通投资融资渠道

专项债券有别于传统企业债券,属于国家发改委2015年年底新推出的企业债券创新品种之一。2016年,在社会融资规模中,债券融资已成为仅次于人民币贷款的第二大品种。2015年以来,发改委核准发行的城市停车场建设、城市地下综合管廊建设、战略性新兴产业、养老产业、双创孵化、配电网改造、绿色债券等七个专项债券,核准规模达到1115.1亿元,其中城市停车场建设专项债券495.2亿元,城市地下综合管廊建设专项债券248.8亿元。

中国资本策划研究院(CCP)院长朱耿洲博士表示,设立专项债券,可降低融资成本。事实上银行贷款的融资模式,满足不了发改委关于11大类重大工程包和6大消费工程等重点项目投资量大、周期长的特点。而且银行贷款一般手续繁琐,需要抵押担保等条件,这也限制了社会资本参与这些大项目。通过专项债券,在降低融资成本的同时,社会资本还可以以直接购买债券的方式参与到项目中,从而避免了繁琐的程序,且项目资产的流动性越强越有利于吸引社会资本的参与,能够更有效地打通投资融资渠道。

发行专项债券的主要目的是保障项目顺利实施,创新融资路径、动员吸引社会资本参与城市建设。如全国首只“城市停车场建设项目收益专项债券”,募集资金7亿元,发行利率为5.50%;河南首只“地下综合管廊专项债券”募集资金19.5亿元;2015年11月份四川省内江建工集团有限责任公司发行全国首只“双创孵化专项债券”,募集资金6亿元;黔东南州凯宏资产运营有限责任公司发行的全国首只“养老产业专项债券”募集资金14亿元等等。这些债券的成功发行,有效保障项目的顺利运行。

而此次“PPP项目专项债券”作为第9个新债券品种,对于PPP领域高达42万亿投融资市场蓝海的确立与发展,无疑将起到巨大的推动作用。